Khải Hoàn Land (KHG): mục tiêu lãi sau thuế 2022 tăng 90%, bán ra 400 triệu cổ phiếu

Khải Hoàn Land (KHG): mục tiêu lãi sau thuế 2022 tăng 90%, bán ra 400 triệu cổ phiếu

Về kế hoạch kinh doanh, năm nay, KHG đặt mục tiêu đem về 1.288 tỷ đồng doanh thu thuần và 517 tỷ đồng lãi sau thuế, lần lượt tăng 130% và 90% so với thực hiện năm trước.

HĐQT công ty cũng dự kiến trình cổ đông thông qua loạt phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ năm 2022.

Cụ thể, KHG dự kiến chào bán tối đa 400 triệu cổ phiếu ra công chúng. Tỷ lệ phát hành dự kiến tối đa 62% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được quyền mua thêm 62 cổ phiếu phát hành thêm). Giá chào bán không thấp hơn 10.000 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị cổ phiếu chào bán theo mệnh giá tối đa 4.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, công ty sẽ chào bán tối đa 200 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Tổng giá trị chào bán theo mệnh giá là 2.000 tỷ đồng. Cổ phiếu chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán.

Số tiền huy động được từ hai đợt chào bán được sử dụng cho các hoạt động của KHG, cụ thể: đầu tư phát triển quỹ đất, giải phóng mặt bằng, phát triển dự án bất động sản; mua các sản phẩm bất động sản có sẵn để bán; phát triển hệ thống chi nhánh quy mô tập trung. Thời gian chào bán dự kiến trong vòng 1 năm kể từ ngày ĐHĐCĐ chấp thuận.

Trong trường hợp số cổ phiếu đăng ký chào bán không phân phối hết theo dự kiến và số lượng vốn huy động không đạt như dự kiến, ĐHĐCĐ ủy quyền cho HĐQT cân nhắc bổ sung nguồn vốn còn thiếu thông qua hình thức huy động khác như vay các tổ chức tín dụng hoặc vay từ tổ chức/cá nhân khác phù hợp với quy định của pháp luật.

Ngoài hai đợt phát hành này, KHG cũng muốn phát hành gần hơn 92 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu. Tổng giá trị cổ phiếu dự kiến phát hành theo mệnh giá hơn 924 tỷ đồng. Tỷ lệ thực hiện quyền là 29% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được quyền nhận 29 cổ phiếu mới). Nguốn vốn thực hiện lấy từ thặng dư vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu của Khải Hoàn Land.

Bên cạnh phương án phát hành cổ phiếu, HĐQT cũng dự kiến trình cổ đông thông qua chủ trương phát hành trái phiếu riêng lẻ năm 2022. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có bảo đảm bằng tài sản. Tổng giá trị phát hành mỗi đợt sẽ không vượt quá 2.500 tỷ đồng.

Ngoài ra, KHG dự kiến sẽ trả cổ tức năm 2021 bằng cổ phiếu tỷ lệ 10%. Tổng số cổ phiếu dự kiến phát hành gần 32 tỷ đồng. Nguồn vốn chi trả trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế đến 31/12/2021 trên BCTC hợp nhất năm 2021 đã được kiểm toán.

Xét tình hình kinh doanh, năm 2021, KHG đã có một năm kinh doanh ấn tượng khi ghi nhận doanh thu thuần và lãi sau thuế đều tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ, lần lượt đạt 1.288 tỷ đồng và 413 tỷ đồng.

Tại ngày 31/12/2021, tổng tài sản của KHG đạt 6.456 tỷ đồng, tăng gần 3 lần so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm 34%, đạt 2.216 tỷ đồng; tài sản dài hạn chiếm 66%, đạt 4.026 tỷ đồng. Lượng tiền và tương đương tiền cuối năm của công ty tăng 3,5 lần, đạt 564 tỷ đồng, đều là tiền gửi ngân hàng.

Trong cơ cấu tài sản của KHG, đáng chú ý là sự gia tăng của các khoản phải thu dài hạn và ngắn hạn, đạt 5.284 tỷ đồng, cao gấp 2,6 lần so với đầu năm, chiếm 82% tổng tài sản. Cụ thể, phải thu ngắn hạn tăng 86%, đạt 1.258 tỷ đồng. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng từ gần 179 tỷ đồng lên hơn 467 tỷ đồng. Còn phải thu dài hạn hơn 4.026 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với đầu năm, chủ yếu do tăng khoản ký quỹ môi giới bất động sản và phát sinh khoản phải thu tại Công ty Cổ phần Bất động sản Khải Minh Land, Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Solution và Công ty TNHH Cộng đồng Môi giới trong việc hợp tác kinh doanh các dự án.

Bên cạnh đó, công ty còn phát sinh thêm 390 tỷ đồng hàng tồn kho, trong khi đầu năm không ghi nhận khoản này. Toàn bộ hàng tồn kho là giá trị bất động sản hình thành trong tương lai.

Như vậy, tổng giá trị các khoản phải thu và hàng tồn kho của công ty đạt 5.674 tỷ đồng, chiếm tới 88% tổng tài sản, cho thấy chất lượng tài sản của KHG không thực sự tốt.

Dù báo lãi “khủng” song dòng tiền kinh doanh trong quý của KHG lại âm nặng 2.491 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương 192 tỷ đồng. Nguyên nhân là do công ty gia tăng các khoản phải thu (3.283 tỷ đồng), tăng hàng tồn kho (390 tỷ đồng), giảm các khoản phải trả (746 tỷ đồng).