Khải Hoàn Land: Quý IV, lãi sau thuế tăng hơn 4 lần, dòng tiền kinh doanh âm nặng

Luỹ kế cả năm 2021, doanh thu thuần và lãi sau thuế của KHG đều tăng trưởng ấn tượng, tăng 4 lần so với cùng kỳ, lần lượt đạt 1.288 tỷ đồng và 413 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh ấn tượng

Quý IV/2021, doanh thu thuần và lợi nhuận gộp của KHG đều tăng trưởng tốt so với cùng kỳ năm trước, cụ thể lần lượt tăng 3,8 lần và 3,7 lần, đạt 776 tỷ đồng và 401 tỷ đồng. Sự tăng trưởng của doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động phát triển và phân phối tại các dự án của Vinhomes, Vinpearl, Masterise Homes, T&T Group... Biên lợi nhuận gộp vẫn giữ ở mức tương đương 52%.

Trong quý, doanh thu tài chính của công ty tăng tốc biến lên 34 tỷ đồng, cùng kỳ chỉ vỏn vẹn 8 triệu đồng. Chi phí tài chính tăng gấp 3 lần, đạt 21,5 tỷ đồng. Các chi phí khác như chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đều gấp đôi, đạt 11 tỷ đồng.

Khấu trừ đi các chi phí, KHG báo lãi trước thuế tăng rất mạnh so với cùng kỳ, hơn 4 lần, đạt 392 tỷ đồng; lãi sau thuế tăng mạnh 4,3 lần, đạt 313 tỷ đồng.

Luỹ kế cả năm 2021, công ty ghi nhận doanh thu thuần và lãi sau thuế đều tăng ấn tượng, cụ thể xấp xỉ tăng 4 lần, lần lượt đạt 1.288 tỷ đồng và 413 tỷ đồng.

Năm 2021, KHG đặt mục tiêu doanh thu 1.515 tỷ đồng, lãi sau thuế đạt 321 tỷ đồng. Với kết quả trên, doanh nghiệp mới thực hiện được 81% kế hoạch doanh thu nhưng đã vượt gần 29% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Âm dòng tiền kinh doanh

Về tài sản, tại ngày 31/12/2021, tổng tài sản của KHG đạt 6.456 tỷ đồng, tăng gần 3 lần so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm 34%, đạt 2.216 tỷ đồng; tài sản dài hạn chiếm 66%, đạt 4.026 tỷ đồng. Lượng tiền và tương đương tiền cuối năm của công ty tăng 3,5 lần, đạt 564 tỷ đồng, đều là tiền gửi ngân hàng.

Trong cơ cấu tài sản của KHG, đáng chú ý là sự gia tăng của các khoản phải thu dài hạn và ngắn hạn, đạt 5.284 tỷ đồng, cao gấp 2,6 lần so với đầu năm, chiếm 82% tổng tài sản. Cụ thể, phải thu ngắn hạn tăng 86%, đạt 1.258 tỷ đồng. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng từ gần 179 tỷ đồng lên hơn 467 tỷ đồng. Còn phải thu dài hạn hơn 4.026 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với đầu năm, chủ yếu do tăng khoản ký quỹ môi giới bất động sản và phát sinh khoản phải thu tại Công ty Cổ phần Bất động sản Khải Minh Land, Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Solution và Công ty TNHH Cộng đồng Môi giới trong việc hợp tác kinh doanh các dự án.

Bên cạnh đó, công ty còn phát sinh thêm 390 tỷ đồng hàng tồn kho, trong khi đầu năm không ghi nhận khoản này. Toàn bộ hàng tồn kho là giá trị bất động sản hình thành trong tương lai.

Như vậy, tổng giá trị các khoản phải thu và hàng tồn kho của công ty đạt 5.674 tỷ đồng, chiếm tới 88% tổng tài sản, cho thấy chất lượng tài sản của KHG không thực sự tốt.

Về nguồn vốn, tại ngày kết thúc quý IV, nợ phải trả của KHG đạt 1.759 tỷ đồng, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm 27% tổng nguồn vốn.

Trong cơ cấu nợ phải trả của KHG, đáng chú ý là vay và nợ thuê tài chính dài hạn tăng gần 3 lần, đạt 560 tỷ đồng. Còn vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn “đi lùi” 35%, còn 98 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 0,37, cho thấy KHG không phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài.

Dù báo lãi “khủng” song dòng tiền kinh doanh trong quý của KHG lại âm nặng 2.491 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương 192 tỷ đồng. Nguyên nhân là do công ty gia tăng các khoản phải thu (3.283 tỷ đồng), tăng hàng tồn kho (390 tỷ đồng), giảm các khoản phải trả (746 tỷ đồng).

Để bù đắp thâm hụt dòng tiền, công ty đã tăng tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia (73 tỷ đồng) và tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu (2.526 tỷ đồng). Điều này dẫn đến lưu chuyển tiền thuần trong kỳ dương 402 tỷ đồng. Kết quả, lượng tiền và tương đương tiền cuối năm của công ty đạt 564 tỷ đồng, tăng 3,5 lần so với đầu năm.

Xem thêm Novaland: Quý IV lãi gấp đôi cùng kỳ, đạt 1.440 tỷ, có hơn 17.000 tỷ tiền và tương đương